YURT DIŞI PİYASALARI 

 

ABD

ABD piyasaları haftaya jeopolitik risklerin kısmen azalması ve beklentilerin üzerinde gelen imalat PMI verilerinin desteğiyle toparlanma eğilimiyle başladı. Ocak ayı PMI verilerinde hem ISM hem de S&P Global tarafında 50 eşik değerinin belirgin şekilde aşılması, imalat sektöründe yeniden ivmelenme algısını güçlendirdi. Yeni siparişler ve üretim alt kalemlerinde gözlenen toparlanma, büyüme tarafındaki dirençli görünümü desteklerken; maliyet baskılarının devam ediyor olması Fed politikalarına ilişkin belirsizliği canlı tutuyor.

Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, para politikasının iletişim yapısına dair beklentileri değiştirdi. Warsh’ın bilanço küçültme yanlısı duruşu ve ileriye dönük yönlendirmeye mesafeli yaklaşımı, tahvil piyasasında volatilitenin artmasına neden olurken; swap piyasalarında ilk faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine yol açtı. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,25–4,30 bandında kalıcılık arayışı sürerken, Dolar Endeksi 97 seviyesi üzerinde güç kazanma çabasında.

EURO

Euro Bölgesi’nde Ocak ayı imalat PMI verileri, üretim tarafında sınırlı toparlanmaya işaret etse de yeni siparişlerdeki zayıflığın sürdüğünü ortaya koydu. PMI’ın 49,5 seviyesine yükselmesi daralma hızının azaldığını gösterirken, istihdam tarafında 32 aydır süren daralma eğilimi kırılabilmiş değil. Buna karşın Avrupa borsaları, küresel risk iştahındaki toparlanmadan olumlu etkilenerek bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseliş kaydetti.

ABD-Hindistan ticaret anlaşması ve Orta Doğu kaynaklı tansiyonun geçici olarak düşmesi, Avrupa varlıklarına yönelik risk algısını destekleyen unsurlar olarak öne çıkıyor. Ancak Euro/Dolar paritesindeki zayıf görünüm, dolar lehine fiyatlamaların hâlen baskın olduğunu gösteriyor.

YURT İÇİ PİYASALARI 

TÜRKİYE

Borsa İstanbul’da güçlü yükseliş serisinin ardından kâr realizasyonlarının etkisiyle daha dengeli ve volatil bir fiyatlama sürecine girildiği görülüyor. BIST 100 endeksi haftanın ilk işlem gününde 13.393–13.873 bandında dalgalanarak günü %1,57 düşüşle tamamladı. Bankacılık ve sanayi endekslerinde geri çekilmeler izlenirken, işlem hacminin 30 günlük ortalamanın üzerinde kalması, satışların panik havasında gerçekleşmediğine işaret ediyor.

Yurt içi tarafta ana gündem maddesi Ocak ayı TÜFE verisi olmaya devam ediyor. Dezenflasyon sürecine ilişkin beklentiler korunurken, açıklanacak verinin piyasa algısı üzerindeki etkisi kısa vadeli yön açısından belirleyici olacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından açıklanan imalat sektörüne yönelik 100 milyar TL’lik finansman paketi ise orta vadede reel sektör ve büyüme görünümü açısından destekleyici bir unsur olarak değerlendiriliyor.

Tahvil piyasasında 10 yıllık TL tahvil faizinin %29,5 seviyesine gerilemesi ve CDS’in 216 baz puan civarında dengelenmesi, risk primindeki iyileşmenin korunduğunu gösteriyor. Mevcut geri çekilmelerin, güçlü yükseliş trendi içinde sağlıklı bir düzeltme süreci niteliğinde olduğu görüşümüzü koruyoruz.

EURUSD

Destek Seviyeleri: 1,177 – 1,175 – 1,162
Direnç Seviyeleri: 1,195 – 1,208 – 1,220

Yorum: Kevin Warsh’ın Fed Başkanlığına aday gösterilmesiyle birlikte dolar lehine fiyatlamalar yeniden güç kazandı. Warsh’ın temkinli güvercin ancak bilanço tarafında sıkı duruş sergileyebilecek olması, kısa vadede dolar talebini destekleyen bir unsur. ABD ekonomisinde büyüme dinamiklerinin güçlü kalması ve faiz indirim beklentilerinin yılın ikinci yarısına ötelenmesi, parite üzerinde baskı yaratıyor. Buna karşın Trump’ın zayıf dolar isteği, orta vadede paritede sert kırılmaları sınırlayan bir denge unsuru olarak izleniyor.

XAUUSD

Destek Seviyeleri: 4,780 – 4,550 – 4,275
Direnç Seviyeleri: 4,940 – 5,000 – 5,100

Yorum: Cuma günü yaşanan sert satışların ardından ons altında güçlü bir tepki alımı izleniyor. Fiyatların 20 günlük ortalama civarında denge arayışı, kısa vadede yön tayini açısından kritik. 4.940–5.000 dolar bandı ana direnç bölgesi olarak öne çıkarken, bu bölgenin aşılması hâlinde yükseliş trendinin yeniden güç kazanması beklenebilir. Mevcut toparlanma daha çok aşırı satışların düzeltilmesi niteliğinde.

XAGUSD

Destek Seviyeleri: 80 – 75 – 70
Direnç Seviyeleri: 85 – 90 – 95

Yorum: Gümüş fiyatları sert düşüşün ardından yüksek volatilite eşliğinde toparlanma çabası içerisinde. Momentum güçlü olsa da teknik göstergeler henüz tam anlamıyla pozitif sinyal üretmiş değil. 85 dolar seviyesi kısa vadeli eşik konumunda. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması hâlinde 90 dolar gündeme gelebilir; aksi durumda sert geri çekilmeler tekrar görülebilir.

UKOIL (Brent Petrol)

Destek Seviyeleri: 66,00 – 64,80 – 63,50
Direnç Seviyeleri: 68,00 – 69,50 – 71,00

Yorum: Brent petrol, jeopolitik risk priminin zayıflaması ve küresel talep görünümüne ilişkin tamkinli beklentilerle satış baskısı altında. Orta Doğu kaynaklı haber akışı vadeli oynaklığı artırsa da, fiyatlamalar ağırlıklı olarak arz –  talep dengesine odaklanmış durumda. 66 dolar seviyesi altında kalıcılık sağlanması halinde aşağı yönlü risklerin devamı beklenebilir.

WTI (Ham Petrol)

Destek Seviyeleri: 61,50 – 60,00 – 58,65
Direnç Seviyeleri: 63,00 – 64,50 – 66,50

Yorum: OPEC+’ın üretim politikasında değişikliğe gitmemesi ve Trump’ın İran ile müzakere mesajları, ham petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. 61,50 dolar seviyesi kısa vadede kritik bir denge noktası konumunda. Bu seviyenin altına sarkılması hâlinde 60 dolar psikolojik desteği gündeme gelebilir. RSI tarafında nötr görünüm korunurken, momentum zayıflamış durumda.

Uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile ALGO YATIRIM’ın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.