ABD Piyasaları

ABD ekonomisi Aralık 2025’te imalat PMI verileri ile büyümenin ivme kaybettiğine işaret etti. Talep tarafındaki zayıflama ve maliyet baskıları şirket marjları üzerinde etkili olurken, istihdamda görece dayanıklılık gözlendi. Bu durum, ekonomide sert bir yavaşlama yerine kontrollü bir soğuma senaryosunu öne çıkarıyor.
Venezuela operasyonu gibi jeopolitik riskler, enerji ve emtia piyasalarında belirsizliği artırıyor. Petrol arzına doğrudan zarar olmaması kısa vadede fiyatları sınırlı etkilerken, artan belirsizlik değerli metaller ve savunma sanayi hisselerine olan ilgiyi canlı tutuyor. Fed’in faiz indirim sürecine yönelik beklentiler korunuyor ancak zamanlama konusunda temkinli duruş sürüyor.

Euro Bölgesi Piyasaları

Euro Bölgesi’nde imalat aktivitesi zayıf seyrini koruyor, ancak ülkeler arasında ayrışma dikkat çekiyor. Almanya ve İtalya’daki daralma, bölge genelinde baskı yaratırken, Fransa ve güney Avrupa ülkeleri görece daha dirençli bir görünüm sergiliyor.
2026 beklentileri, savunma harcamaları ve kamu teşvikleri sayesinde kısmen olumlu bir tablo sunuyor; ancak kısa vadede büyüme risklerinin devam ettiği değerlendiriliyor.

Türkiye Piyasaları

Borsa İstanbul yeni yıla güçlü bir başlangıç yaptı. Bankacılık endeksi öncülüğünde alımlar, endekste yukarı yönlü momentumun korunmasını sağladı. Yabancı ilgisinin sürmesi ve ülke risk primindeki gerileme, piyasa algısını destekleyen temel unsurlar arasında.

Aralık ayı TÜFE verileri, aylık %0,89, yıllık %30,89 artışla beklentilere paralel gerçekleşti. Gıda ve alkolsüz içecekler %28,31, ulaştırma %28,44, konut ise %49,45 oranında artış gösterdi. Çekirdek enflasyon (B) aylık %0,78, yıllık %31,66 seviyesinde oldu. Bu tablo, talep kaynaklı baskıların kademeli olarak zayıfladığını ve dezenflasyon sürecinin kırılgan ancak yönünü koruduğunu gösteriyor.

TCMB rezervleri ve swap hariç net rezervlerdeki artış, bankacılık sektörü kredi hacminin yükselmesi ile birlikte makro istikrarı destekliyor. Yabancı yatırımcılar hisse tarafında alıcı, tahvil tarafında ise daha temkinli bir duruş sergiliyor. İmalat PMI ve tüketici güven endeksindeki toparlanma, iç talepte kontrollü bir iyileşmeye işaret ediyor.

Asya Piyasaları

Asya piyasalarında yılbaşına temkinli ve seçici risk iştahı ile başlanıyor. Bölgesel büyüme verileri, küresel talep kaynaklı baskılara karşı sınırlı direnç gösteriyor. Çin ve Japonya merkezli veriler, sanayi üretiminde ılımlı toparlanma sinyalleri verirken, ihracat tarafındaki belirsizlikler izleniyor.

Küresel Riskler ve Emtia Görünümü

Küresel piyasalarda jeopolitik riskler, özellikle ABD’nin Venezuela müdahalesi, enerji ve emtia piyasalarında belirsizliği artırıyor. Petrol arzında doğrudan bir kesinti olmadığından kısa vadede fiyatlar sınırlı hareket ediyor. Altın, gümüş ve savunma sanayi hisseleri risk algısıyla birlikte öne çıkıyor. ABD ve Euro Bölgesi PMI verileri büyümenin kırılgan olduğunu gösterse de, 2026 için teşvikler ve kamu harcamaları üzerinden görece daha iyimser bir ortam oluşuyor.

Genel Değerlendirme

Küresel riskler fiyatlamalarda panik yaratmadı, riskler seçici şekilde fiyatlanıyor.
Türkiye’de enflasyon beklentilere paralel, yabancı ilgisi ve finansal göstergelerdeki iyileşme ana trendi destekliyor.
Kısa vadede veri akışına bağlı dalgalanmalar görülse de geri çekilmeler sağlıklı düzeltme olarak değerlendirilebilir.
Bankacılık, GYO, gıda perakendesi, savunma ve büyüme hassasiyeti yüksek sektörler görece pozitif ayrışma potansiyelini koruyor.

XAUUSD – (Ons Altın)

Artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle altın, haftaya pozitif bir başlangıç yaptı.

Dirençler: 4446 / 4550
Destekler: 4300 / 4204 / 4107

XAGUSD – (Ons Gümüş)

Gümüş fiyatı da altın ile benzer şekilde jeopolitik gerilimlerden etkilenerek haftaya pozitif başladı. Direnç belirlemek henüz riskli olabilir.

Dirençler: —
Destekler: 70,14 / 67,49 / 64,11

EURUSD

EUR/USD çifti haftaya yüksek volatilite ve beraberinde düşüş ile başladı. Minör destek seviyeleri aktif olarak test ediliyor.

Dirençler: 1,1716 / 1,1769 / 1,1808
Destekler: 1,1656 / 1,1625 / 1,1598

NAS100 – (Nasdaq)

Nasdaq, yeni haftaya hafif yükseliş eğilimli bir başlangıç yaptı.

Dirençler: 25940 / 26275 / 26656
Destekler: 25248 / 24732 / 24303

UKOIL – (Brent Petrol)

ABD’nin Venezuela operasyonu sonrası petrol arzındaki potansiyel belirsizlikler fiyatlamalarda ön planda.

Dirençler: 63,25 / 64,53 / 65,81
Destekler: 59,40 / 55,30 / 53,40

:warning: UYARI: 

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile ALGO YATIRIM’ın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.