Yurt Dışı Piyasalar

Küresel piyasalar, geçtiğimiz hafta genel olarak pozitif bir seyir izledi. ABD’de teknoloji, enerji ve savunma hisseleri öncülüğünde yükselişler öne çıktı, ancak jeopolitik riskler ve Fed bağımsızlığına ilişkin endişeler volatiliteyi destekledi.

ABD’de Aralık tarım dışı istihdam 50 bin artış ile beklentilerin altında kaldı; işsizlik %4,4 seviyesine gerilerken, ortalama saatlik kazanç yıllık %3,8 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu veriler, Fed’in veri odaklı para politikasını sürdürme yönünde sinyal verdi. Salı günü ABD TÜFE, Çarşamba ÜFE ve perakende satışlar, haftanın kritik makro göstergeleri olarak izlenecek.

Euro Bölgesi’nde TÜFE Aralık’ta yıllık %2,0, Almanya’da %1,8 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi perakende satışları kasımda yıllık %2,3 artış gösterdi. PMI verileri genel olarak karışık sinyaller verdi: Japonya’da imalat PMI beklentiyi karşılarken, ABD’de ISM imalat ve hizmet PMI beklentinin altında kaldı. İngiltere ve Euro Bölgesi’nde hizmet PMI verileri dalgalı seyir izledi.

Jeopolitik gelişmeler küresel risk iştahını etkileyen diğer önemli unsur oldu. ABD’nin Venezuela müdahalesi ve İran’daki protestolar, ABD-Çin ilişkileri ve Rusya-Ukrayna savaşı piyasa algısını olumsuz etkilerken, güvenli liman talebi yükseldi. Bunun sonucu olarak ons altın 4.500 $’ın üzerine çıkarken, Brent petrol %3,3 artışla 62,7 $ seviyesini gördü. USD DXY endeksi %0,7 artışla 99,14 seviyesinde, EURUSD paritesi 1,1625 civarında işlem gördü.

Yurt İçi Piyasalar

Geçtiğimiz hafta yurt içi piyasalarda gündem, Aralık enflasyonu, TCMB rezervleri ve Borsa İstanbul’daki güçlü fiyatlamalar üzerine şekillendi. TÜFE Aralık’ta aylık %0,89, yıllık %30,89 artış göstererek beklentilerin hafif altında kaldı. Gıda fiyatları yükselişini sürdürürken, hizmet enflasyonu özellikle kira kaleminde yumuşama gösterdi. ÜFE tarafında ise aylık artış %0,75 ile sınırlı kaldı ve yıllık ÜFE %27,67 seviyesine geriledi.

TCMB brüt rezervleri 189,1 milyar dolara gerilerken, net rezervler 79,6 milyar dolarda sınırlı kaldı. Rezervlerdeki bu değişim, piyasalarda kısa vadeli volatiliteyi artırsa da genel likidite görünümünü olumsuz etkilemedi.

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı %6,11 yükselişle 12.200,95 seviyesinden kapattı. Sektörel olarak Teknoloji ve Finansal Kiralama Faktoring ön plana çıkarken, hisse bazında oynaklık yüksek seyretti. Tahvil piyasasında ise 2 yıllık gösterge faiz %36,5’e gerileyerek, enflasyon görünümündeki iyileşmeye tepki verdi. Hazine, uluslararası piyasalarda 3,5 milyar dolar borçlanma gerçekleştirdi; TL tahvil piyasası bu adımla destek buldu.

Yeni haftada Ocak Piyasa Katılımcıları Anketi, Kasım Cari İşlemler Dengesi, Aralık Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi ve Perakende Satışlar verisi öne çıkıyor. Aralık enflasyonu sonrası oluşan dezenflasyon algısı piyasa beklentilerini destekliyor; PPK toplantısı öncesinde risk iştahı canlı kalabilir. Ancak bütçe ve cari denge verileri kısa vadeli fiyatlamalar üzerinde belirleyici olacak. Özellikle merkezi yönetim bütçe açığı ve iç borçlanma programı, TL tahvil faizlerinde yön tayin edici olacak.

Haftalık Veri Akışı

🇹🇷 13 Salı– 09:00 Kasım Cari İşlemler Dengesi, iç talep / dış denge
🇹🇷 13 Salı – 10:00 Kasım Perakende Satışlar, tüketici harcaması
🇺🇸 13 Salı – 15:30 Aralık TÜFE, enflasyon / Fed beklentisi

🇺🇸 14 Çarşamba – 15:30 Kasım ÜFE, üretici fiyat baskısı
🇺🇸 14 Çarşamba – 15:30 Kasım Perakende Satışlar, ABD talep görünümü
🇺🇸 14 Çarşamba – 20:00 Bej Kitap, Fed ekonomik raporu

🇹🇷 15 Perşembe – 10:00 Aralık Merkezi Yönetim Bütçe, kamu maliyesi
🇪🇺 15 Perşembe – 11:00 Kasım Sanayi Üretimi, Euro Bölgesi sanayi
🇺🇸 15 Perşembe – 16:00 Ocak İmalat PMI (Öncü), ABD üretim sektörü

🇹🇷 16 Cuma – 10:00 Ocak Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon / faiz beklentisi
🇩🇪 16 Cuma – 11:00 Aralık TÜFE (Nihai), Almanya enflasyonu
🇺🇸 16 Cuma – 15:30 Aralık Sanayi Üretimi, ABD üretim faaliyeti

Bu hafta yurt içinde bütçe, cari denge ve Piyasa Katılımcıları Anketi, yurtdışında ise ABD enflasyon verileri, imalat PMI ve perakende satışlar takip edilecek. Piyasalarda risk iştahı ve volatilite büyük ölçüde bu verilere bağlı olacak.

:warning: UYARI: 

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile ALGO YATIRIM’ın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.