YURT DIŞI PİYASALAR

ABD tarafında, hükümet kapanması sonrası geciken veri akışının kademeli olarak normalleşmesi beklenirken, Kasım ayına ilişkin tarım dışı istihdam verisi 16 Aralık’ta açıklanacak. Fed’in Aralık toplantısında aldığı faiz indirimi kararının ardından yapılan açıklamalarda, mevcut para politikası duruşunun iş gücü piyasasını desteklemek için yeterli olduğu vurgulanmıştı. Bu nedenle istihdam piyasasında kırılganlığın sürüp sürmediği, yeni yıla yönelik faiz beklentileri açısından belirleyici olacak.

Eylül ayında tarım dışı istihdam 119 bin artış göstermiş, Ağustos ayındaki sınırlı istihdam kaybının ardından beklentilerin üzerinde bir toparlanma izlenmişti. Ortalama saatlik kazançlar aylık bazda %0,2 artarken yıllık artış %3,8 seviyesinde gerçekleşmişti. Ücret artışlarının seyrine ilişkin olası bir yavaşlama, enflasyon beklentileri açısından yakından takip ediliyor. Aynı dönemde işsizlik oranı %4,3’ten %4,4’e yükselmişti.

Enflasyon tarafında, Eylül ayında TÜFE %2,9’dan %3,0 seviyesine yükselirken, bu seviye yılın en yüksek noktası olarak kayda geçmişti. Buna karşın veri, piyasa beklentisinin altında kalmıştı. Enerji maliyetlerindeki artış öne çıkarken, gıda fiyatları daha sınırlı bir seyir izlemişti. Çekirdek enflasyon ise %3,1’den %3,0’a gerilemişti. Enflasyonda ılımlı görünümün korunması, Fed’in kısıtlayıcı duruşunun yeterli olduğu algısını destekleyebilir. Ancak yukarı yönlü riskler de göz ardı edilmiyor.

ABD’de perakende satışlar Eylül ayında aylık bazda %0,2 artış gösterirken, çekirdek perakende satışlar %0,1 gerilemişti. Ağustos ayındaki güçlü artışın ardından tüketici harcamalarında sınırlı bir yavaşlama dikkat çekmişti. ABD büyüme görünümünde tüketici harcamalarının önemini koruması nedeniyle, önümüzdeki dönemde perakende satış verileri yakından izlenecek.

PMI verileri incelendiğinde, imalat PMI Kasım ayında 52,2 puanla bir önceki aya göre sınırlı bir zayıflama göstermişti. Üretimde artış devam ederken, girdi maliyetlerinin yüksek seyri ve şirketlerin bu maliyetleri satış fiyatlarına yansıtması dikkat çekti. Hizmet PMI ise 54,1 puana gerilerken, yeni siparişlerde güçlü görünüm ve istihdam artışı sürdü.

Euro Bölgesi’nde, Avrupa Merkez Bankası’nın 18 Aralık’ta gerçekleştireceği toplantıda faiz oranlarında değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Mevcut enflasyon görünümünün kontrol altında kalması ve çekirdek enflasyonun %2,4 seviyesinde istikrar kazanması, mevcut politika duruşunun sürdürüleceği beklentilerini güçlendiriyor. ECB’nin büyüme tahminlerine yönelik olası yukarı yönlü revizyonlar, Banka’nın iletişimi açısından önemli olacak.

Almanya’da açıklanan imalat PMI verisi Kasım ayında 48,2 puana gerileyerek daralma eğiliminin derinleştiğine işaret etti. Yeni siparişlerde ve ihracatta süren zayıflık, Euro Bölgesi büyüme görünümü açısından risk unsuru olmaya devam ediyor.

İngiltere tarafında, Kasım ayında politika faizini %4 seviyesinde sabit tutan İngiltere Merkez Bankası’nın önümüzdeki toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Enflasyonun Ekim ayında %3,8’den %3,6’ya, çekirdek enflasyonun ise %3,5’ten %3,4’e gerilemesi, bu beklentileri destekliyor. Banka’nın karar metninde, sonraki dönem için veriye bağlı bir yaklaşım vurgusu öne çıkabilir.

Japonya’da ise Japonya Merkez Bankası’nın 19 Aralık’ta gerçekleştireceği toplantıda 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesi bekleniyor. Enflasyonun yeniden %3 seviyesine yükselmesi ve Yen’deki değer kaybı, bu beklentilerin temelini oluşturuyor. Ancak karar sonrası, yeni yıla ilişkin temkinli mesajlar verilmesi olası görünüyor.

Çin tarafında açıklanacak sabit varlık yatırımları, sanayi üretimi ve perakende satış verileri piyasaların odağında olacak. Son dönemde sanayi üretimi ve perakende satışlarda gözlenen ivme kaybı, iç talebe yönelik endişeleri canlı tutuyor.

YURT İÇİ PİYASALAR

Yurt içinde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası yılın son toplantısında piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini 150 baz puan indirerek %38 seviyesine çekti. Karar metninde, dezenflasyon sürecinde son aylarda gözlenen iyileşme vurgulanırken, sıkı para politikası duruşunun fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürüleceği belirtildi. Faiz adımlarının, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentiler doğrultusunda toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleneceği ifade edildi.

Piyasa Katılımcıları Anketi’nde, yıl sonu enflasyon beklentisinin %31,17’ye gerilemesi ve politika faizi beklentilerinin %38,21 seviyesinde yoğunlaşması, para politikasına ilişkin öngörü aralığının daraldığını gösterdi. Bu görünüm, Merkez Bankası’nın kademeli gevşeme sürecine yönelik algıyı destekliyor.

Rezervler tarafında, 5 Aralık ile biten haftada brüt rezervler 186,43 milyar dolara yükselirken, net rezervlerin 77,58 milyar dolar seviyesine ulaştığı görüldü.

Önümüzdeki hafta yurt içinde Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti başta olmak üzere, merkezi yönetim bütçe dengesi, konut fiyat endeksi, konut satışları, tarım ÜFE ve tüketici güven endeksi verileri takip edilecek.

Borsa İstanbul’da BIST100 endeksi haftayı %2,76 yükselişle 11.311,31 seviyesinden tamamladı. Haftalık bazda en güçlü performans KUYAS, CCOLA ve MPARK hisselerinde görülürken, KONTR, OBAMS ve GRTHO hisseleri zayıf bir görünüm sergiledi. Sektör bazında ise menkul kıymet yatırım ortaklığı, aracı kurumlar ve ticaret endeksleri pozitif ayrışırken, finansal kiralama ve faktoring sektörü haftayı negatif tarafta kapattı.

EURUSD

  • Dolar endeksindeki geri çekilmenin de etkisiyle haftayı pozitif bölgede kapatmaya hazırlanıyor. Almanya’dan gelen sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, bölge ekonomisine yönelik toparlanma sinyallerini desteklerken, enflasyon verilerinin ECB üzerinde ek bir baskı yaratmadığı görülüyor. Teknik olarak parite, 1,1694–1,1650 bölgesi üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü görünümünü koruyor. Bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 1,1810 seviyesinin aşılması ve yükselişin 1,1920 seviyesine doğru genişlemesi mümkün. Olası geri çekilmelerde ise bu destek bölgesi kritik eşik konumunda bulunuyor.

GBPUSD

  • Haftalık bazda sınırlı bir yükseliş sergilerken, dolar endeksindeki zayıflamadan destek buluyor. İngiltere’de büyüme verilerinin beklentilerin altında kalması Sterlin üzerinde baskı yaratmış olsa da, parite 1,3290–1,3367 destek bölgesi üzerinde kaldığı sürece pozitif görünümünü koruyor. Bu bölge üzerinde kalıcılık, 1,3582 ve ardından 1,3785 seviyelerinin gündeme gelmesine neden olabilir.

USDTRY

  • Kurda iyimser görünüm korunuyor. 42,57 seviyesi üzerindeki kalıcılık, yukarı yönlü hareketin 42,90 seviyesine doğru devam etmesine zemin hazırlayabilir. Olası geri çekilmelerde ise 42,27 seviyesi önemli bir referans noktası olarak izleniyor.

XAUUSD

  • Sıkışma alanından yukarı yönlü çıkış yaparak kısa vadeli ortalamalar üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor. 4264 seviyesi üzerinde kalındığı sürece ana senaryoda yükseliş eğiliminin korunması beklenirken, yukarıda 4381 ve 4549 seviyeleri direnç olarak öne çıkıyor. 4264 seviyesinin altında gerçekleşebilecek kapanışlar ise fiyatın 4125–4186 bölgesine doğru geri çekilmesine neden olabilir.

XAGUSD

  • Güçlü yükseliş eğilimi devam ederken, fiyatın 61,42–62,00 bölgesi üzerinde kalıcılık sağlaması halinde yukarı yönlü hareketin 66 ve 66,87 seviyelerine doğru sürmesi beklenebilir. Ancak dikleşen trend, kısa vadede kar satışları riskini de artırıyor. Bu destek bölgesinin altında ise 58,96 ve 56,13–56,84 seviyeleri takip edilecek.

NAS100 ( NASDAQ )

Orta vadeli ortalamaların desteklediği bölge üzerinde kalmaya devam ediyor. Endeksin 25000–25343 aralığı üzerinde tutunması halinde yukarı yönlü hareketin 25850 ve 26400 seviyelerine doğru devam etmesi mümkün. Bu bölgenin altına sarkılması durumunda ise 24750 ve 24400 destekleri gündeme gelebilir.

:warning: UYARI: 

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile ALGO YATIRIM’ın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.