ABD Piyasaları

ABD piyasalarında hafta başı temkinli ancak pozitif bir görünüm öne çıktı. Geçen Cuma günü ABD Hazine tahvillerinde görülen güçlü ralli sonrasında, yeni haftada tahvil faizleri kısmen geri yükseldi. Özellikle 2 yıllık gösterge tahvil faizi iki baz puan artarak % 3,53 seviyesine çıktı. Bu hareket, yatırımcıların kısa vadeli faizlerde Fed’in atacağı yeni adımlara odaklandığını gösteriyor. Dolar endeksi de küresel para birimleri karşısında %0,1 değer kazanarak hafif yukarı yönlü seyretti ve güvenli liman algısını korudu. Hisse senedi tarafında da sınırlı toparlanma dikkat çekti; S&P 500 vadeli kontratlarında % 0,1’lik artış gözlendi. ABD piyasalarının seyrinde en belirleyici faktör ise Fed politikalarına ilişkin beklentiler oldu. Geçen hafta açıklanan zayıf tarım dışı istihdam verileri, işgücü piyasasında yavaşlamayı teyit etti ve bunun sonucunda yatırımcılar, Fed’in yılın kalan üç toplantısında da faiz indirimine gitme ihtimalini daha yüksek fiyatlamaya başladı. Bu da piyasalarda “kötü haber, iyi haber” algısını ön plana çıkardı; yani ekonomik soğuma sinyalleri, gevşek para politikası beklentisi nedeniyle piyasalarda destekleyici bir unsur olarak görüldü.

Avrupa Piyasaları

Avrupa piyasalarında haftanın ilk işlem gününde pozitif bir başlangıç beklentisi öne çıktı. Euro Stoxx 50 vadeli kontratlarının %0,5 yükselmesi, kıtanın önde gelen borsalarının güne iyimser bir hava ile başlayacağına işaret etti. Küresel piyasalarda Fed’in faiz indirimlerine yönelik artan beklentiler, Avrupa tarafındaki risk iştahını destekleyen en önemli unsur olurken, özellikle teknoloji ve sanayi hisselerinin bu havadan olumlu etkilenmesi bekleniyor. Tahvil piyasası cephesinde ise daha sakin bir görünüm hâkim. Fransa’da yapılacak güven oylaması öncesinde devlet tahvilleri büyük bir hareketlilik göstermedi ve getiriler yatay seyretti. Bu durum, yatırımcıların şimdilik siyasi belirsizlikleri fiyatlamada temkinli kaldığını ancak risk algısının da belirgin şekilde artmadığını ortaya koyuyor. Genel olarak Avrupa piyasalarında risk iştahı korunurken, ABD’den gelen verilerin ve Fed’in faiz politikasına dair ipuçlarının, kıtanın yatırımcı davranışları üzerindeki etkisinin güçlü kalmaya devam ettiği görülüyor.

Asya Piyasaları

Asya piyasalarında haftanın ilk işlem gününde karışık siyasi gelişmelere rağmen iyimser bir görünüm hâkim oldu. Japonya’da Başbakan Shigeru Ishiba’nın istifa kararını açıklaması, ülkede
siyasi belirsizliği artırırken para birimi üzerinde baskı yarattı. Bu gelişmeyle birlikte yen dolar karşısında %0,5 değer kaybederek 148,17 seviyesine geriledi. Zayıflayan yen, ihracatçı şirketlere avantaj sağladığı için Japon hisse senetlerinde olumlu bir etki yarattı. Nitekim Nikkei 225 endeksi %1,2, Topix endeksi ise %0,9 değer kazandı. Bölgesel bazda da toparlanma eğilimi izlendi. MSCI Asya Pasifik endeksi %0,3 yükseldi ve küresel risk iştahındaki artışı yansıttı. Çin’de Şanghay Bileşik Endeksi %0,2 artarken, Hong Kong borsasında Hang Seng endeksi % 0,4 yükseliş kaydetti. Özellikle teknoloji sektöründeki güçlü seyir, Asya piyasalarının geneline destek verdi. Alibaba ve Tencent gibi dev teknoloji şirketleri endekslere en fazla katkı sağlayan hisseler
arasında yer aldı. Genel olarak, Japonya’daki siyasi belirsizliğe rağmen zayıf yenin ihracatçıları desteklemesi, Çin ve Hong Kong’da teknoloji hisselerinin güçlenmesi gibi unsurlar, bölge borsalarının yeni haftaya pozitif başlamasına zemin hazırladı.

Emtialar

Emtia piyasalarında haftaya kısmi toparlanma eğilimiyle başlandı. Petrol fiyatları (WTI), OPEC+ ülkelerinin gelecek ay için açıkladığı sınırlı üretim artışı kararının ardından %1,2 yükselerek varil başına 62,60 dolara çıktı. Geçtiğimiz hafta arz artışı beklentisiyle yaşanan sert düşüşlerin ardından bu yükseliş, piyasalarda dengelenme işareti olarak görülüyor.

Neler Oldu?
• ABD Başkanı Trump, Avrupa liderlerinin bu hafta Rusya – Ukrayna savaşını görüşmek üzere ABD’yi ziyaret edeceğini söyledi.

• Fed adayı Hassett, merkez bankasının siyasetten bağımsız olması gerektiğini vurguladı.

• Barclays, Fed’in faiz oranlarını 2025’te üç kez, Eylül, Ekim ve Aralık aylarında 25’er baz puan düşürmesini bekliyor. Önceki beklenti iki kez 25 baz puan faiz indirimiydi.

• Japonya ekonomisi 2. Çeyrekte %2,2 oranında büyüdü. Beklenti %1 büyüme yönündeydi.

• Güney Kore Maliye Bakanı: ABD ile yatırım paketinin ayrıntıları üzerindeki çalışma grubu seviyesindeki görüşmelere ticaret anlaşması da dahil oldu.

• Yat, gemi ve teknelere %8 ÖTV getirildi.

• Japonya Dışişleri eski Bakanı Motegi, LDP liderliği için adaylığını açıkladı.

• Türkiye A Milli Kadın Voleybol Takımı, 2025 Dünya Şampiyonasında ikinci oldu.

EURUSD
EURUSD haftanın ilk işlem gününe yatay bir seyir ile başladı. Yeni işlem gününe 1.170 seviyelerinde başlayan paritede ilerleyen işlem saatlerinde yatay görünümü korudu. Son 4 senenin zirve seviyelerine yakın işlem görmeye devam eden paritede satışlar sınırlı kalırken gelen alışlar bugüne kadar Haziran ayında test etmiş olduğu 1.182 seviyelerini geçmeye yetmiyor. Birkaç aylık periyotta dalgalı görünüme devam eden paritede veri ve haber akışları etkili olmaya devam ediyor. Cuma günü açıklanan ve ABD kanadından gelen zayıf tarım dışı istihdam verisi doları baskılarken euronun güçlü kalmasına neden oldu. Ay başından bugüne yaklaşık olarak yüzde 2.5’in üzerinde değer kazanımı yaşayan parite için önümüzdeki süreçte ABD kanadından gelen veri akışları etkili olabilir. Ekonomik takvime bakıldığında cılız bir güne sahip olan parite için jeopolitik riskler, merkez bankalarının faiz indirim kararlarını etkileyebilecek enflasyon verileri yakından takip edilecek. Teknik olarak ise; 1.1747 – 1.1790 – 1.1833 seviyeleri direnç noktaları olarak, 1.1698 – 1.1632 – 1.1577 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.

Direnç 1– 1.1747
Direnç 2– 1.1790
Direnç 3– 1.1833

Destek 1– 1.1698
Destek 2– 1.1632
Destek 3– 1.1577

PETROL
Son dönemde yaşanan gelişmeler ışığında dalgalı seyrine devam eden petrol de yükseliş sınırlı kaldı. Geçtiğimiz ayın ortalarından itibaren yüzde 7’ye yakın bir yükseliş eğilimi gösteren petrol de son 3 işlem gününde kayıplar yüzde 6’yı buldu. Diğer yandan ise OPEC+ ülkeleri gelecek ay üretim miktarını arttırmak için anlaşmaya vardı. Son dönemde yaşanan gelişmelerle beraber ciddi anlamda değer kaybeden petrole bir de OPEC+ darbesi, petrol fiyatlarını korumak yerine pazara sürülen petrol miktarını arttırmayı hedefleyen OPEC+ ‘ın alacağı olası kararlar petrol üzerinde volatiliteye neden olabilir. Bir diğer önemli haber akışı ise Rusya-ABD ilişkileriyle ilgili. Bilindiği üzere geçtiğimiz ay savaşın sonlandırılması adına görüşme gerçekleştiren ABD Rusya hafta sonu gelen haber akışına göre ABD’nin Rusya’ya yeni yaptırımlarının masa da olduğu yönündeydi. Savaş ile ilgili somut bir atılamayan toplantı sonrası ABD Rusya’yı yeni yapıtımlar konusunda uyarırken yeni yaptırımların ne olacağı merak konusu olmaya devam ediyor. Jeopolitik riskler ve ekonomik veri akışları yakından takip edilecek. Crude ürününü teknik olarak inceleyecek olursak 63.45 – 64.51 – 65.82 seviyeleri direnç noktaları olarak, 61.44 – 59.88 – 57.83 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.

Direnç 1–63.45
Direnç 2–64.51
Direnç 3–65.82

Destek 1–61.44
Destek 2–59.88
Destek 3- 57.83

Altın
Güvenli liman altın zirve fiyatlarda seyretmeye devam ediyor. Geçtiğimiz hafta tarihi seviye 3500 dolar seviyelerini kırarak yeni bir rekora imza atan altın da pozitif eğilim sürmeye devam ediyor. Şimdilik yeni tarihi seviye ise 3600 dolar. ABD ekonomisinin zayıf tarım dışı istihdam verisi FED’in eylül ve ekim aylarından faiz indirimine gideceği beklentisini güçlenmesine neden oldu. Yüksek faiz oranlarına karşın beklentilerin epey üzerinde gelen PMI verisi, akıllara ek gümrük tarifeleri etkisi olabileceği sorularını getirmişti. ABD ekonomisi için ek gümrük tarifelerinin etkilerinin yıpratıcı olabileceği konusundan çeşitli açıklamalarda bulunan FED üyeleri, ekonomik veri akışının biraz daha yakından izlenip kararın ona göre verilmesi tarafındaydı. Şimdi ise gözler bu hafta açıklanacak olan enflasyon verisine çevrilmiş durumdu. Açıklanacak olan bu enflasyon verisi önümüzdeki FED faiz kararlarında ciddi bir katalizör olacağa benziyor. Jeopolitik riskler ve ekonomik veri akışı yakından takip edilecek. Teknik olarak ise; 3590 ve 3600 seviyeleri direnç noktaları olarak, 3575 – 3560 – 3545 seviyeleri ise destek noktaları olarak takip edilebilir.

Direnç 1– 3590
Direnç 2– 3600

Destek 1–3575
Destek 2–3560
Destek 3–3545

Uyarı:

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile ALGO YATIRIM’ın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.