ماذا حدث؟
• منعت محكمة الاستئناف الأمريكية محاولة الرئيس الأمريكي ترامب إقالة عضو بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، تيم كوك.

• أقر مجلس الشيوخ الأمريكي تعيين ميران عضوا في مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي.

• قال ترامب إن إسرائيل لن تهاجم قطر مرة أخرى.

• قال ترامب إنه سيرفع دعوى قضائية بقيمة 15 مليار دولار ضد صحيفة نيويورك تايمز بتهمة التشهير.

• أفادت وسائل الإعلام أن ترامب يخطط للإعلان عن اتفاقيات اقتصادية تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار خلال زيارته إلى المملكة المتحدة هذا الأسبوع.

• قال الرئيس السابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس بولارد إنه تحدث مع وزير الخزانة الأمريكي بيسنت الأسبوع الماضي بشأن رئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وأنه كان مهتمًا جدًا بالمنصب في ظل الظروف المناسبة.

• بيسنت: الولايات المتحدة لن تفرض رسومًا جمركية على الصين بسبب النفط الروسي، لكن أوروبا بحاجة إلى التحرك أولاً

الولايات المتحدة الأمريكية
لا تزال مؤشرات الأسهم الأمريكية قريبة من مستوياتها القياسية، بينما ينصب تركيز المستثمرين على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يُختتم هذا الأسبوع. تُسهم بيانات سوق العمل الضعيفة الأخيرة وأرقام التضخم التي تتوافق مع التوقعات في ارتفاع شهية المخاطرة العالمية. هذا التوقع يجعل خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أمرًا شبه مؤكد، لكن النقاش الحقيقي في السوق يتركز على مسار التيسير النقدي المُقرر اتباعه في الفترة المقبلة.

ارتفع مؤشر MSCI العالمي لجميع الدول % بنسبة 0.1%، مواصلاً مكاسبه لليوم العاشر على التوالي. ويمثل هذا أطول سلسلة مكاسب للمؤشر في أربع سنوات.
تُتداول عقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآجلة بعلاوة 0.1% عن %، حيث بلغ المؤشر أعلى مستوى تاريخي له عند إغلاق أمس. وفي سوق الأسهم الأمريكية، يُلاحظ الشراء بشكل خاص في أسهم التكنولوجيا والنمو.
ظل نشاط سوق السندات محدودًا. واستقر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات عند %4.04، مما يشير إلى أن المستثمرين احتفظوا بمراكزهم قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي. في غضون ذلك، أصبح من الواضح أن هناك احتمالًا لخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
في حين يُعتبر خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية أمرًا مؤكدًا في تسعير توقعات السياسة النقدية، إلا أن الرأي السائد هو أن ضعف سوق العمل قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تبني نهج أكثر تيسيرًا. كما تُبقي الأسواق على احتمال خفض سعر الفائدة مرتين أو ثلاث مرات إضافية خلال الفترة المتبقية من العام. سيراقب المستثمرون عن كثب قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، بالإضافة إلى توقعات الرسم البياني النقطي التي ستُنشر. من المتوقع أن ترتفع عوائد السندات أكثر إذا أشار أعضاء الاحتياطي الفيدرالي المعينون حديثًا إلى مسار أسعار فائدة أقل. ومع ذلك، قد تُسبب بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية، المقرر صدورها يوم الثلاثاء قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، تقلبات قصيرة الأجل في شهية المخاطرة.

أوروبا

تشهد أسواق الأسهم الأوروبية يوم تداول هادئ، حيث يركز المستثمرون على توقعات خفض أسعار الفائدة العالمية والتطورات السياسية والاقتصادية الإقليمية. ولا تزال أحجام التداول في جميع أنحاء القارة محدودة نسبيًا، إذ سيؤثر قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على شهية المخاطرة العالمية.
تتداول العقود الآجلة لمؤشر يورو ستوكس 50 بشكل جانبي، مع حذر المستثمرين بشأن الاتجاه قصير الأجل. تعكس المستويات الحالية للمؤشر شهية المخاطرة في السوق العالمية، ولكنها تعكس أيضًا ضغوط عدم اليقين المستمر المحيط بتوقعات النمو في أوروبا.
خفّض بنك فرنسا توقعاته للنمو الاقتصادي للعامين المقبلين. وأكد البنك أن تزايد حالة عدم اليقين المحيطة بميزانية البلاد وعدم الاستقرار السياسي يُشكّلان مخاطر سلبية على التوقعات الاقتصادية. ولا يزال الفراغ السياسي الناجم عن الأزمات الحكومية الأخيرة يُقوّض ثقة المستثمرين.
زيارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى المملكة المتحدة هذا الأسبوع مدرجة أيضًا على جدول أعمال السوق. من المتوقع أن يعلن ترامب عن اتفاقيات اقتصادية تتجاوز قيمتها الإجمالية 10 مليارات ليرة تركية خلال محادثاته في لندن. ومن المتوقع أن تغطي هذه الاتفاقيات بشكل رئيسي قطاعات الطاقة والدفاع والتكنولوجيا. وتراقب الأسواق الأوروبية عن كثب احتمالية أن تعزز هذه الاتفاقيات التجارة الخارجية للمملكة المتحدة وتبشر بعهد جديد في العلاقات الاقتصادية عبر الأطلسي. ويتأثر تركيز المستثمرين على أوروبا بشكل عام بإجراءات السياسة النقدية الأمريكية والتطورات السياسية الإقليمية. ويُعد عدم اليقين السياسي في فرنسا وسعي المملكة المتحدة لإبرام اتفاقيات تجارية جديدة من العوامل الرئيسية التي تدفع علاوة المخاطرة في الأسواق.

آسيا

ارتفع مؤشر MSCI لآسيا والمحيط الهادئ % بنسبة 0.7%، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً، ليقترب من أطول موجة صعود له في خمس سنوات. وقد عزز هذا الارتفاع الإقليمي احتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وتأثير الإجراءات المتخذة في الصين لمكافحة التباطؤ الاقتصادي.

في اليابان، ارتفع مؤشر توبكس % بنسبة 0.5%. ومن التطورات اللافتة في السوق إعلان وزير الزراعة شينجيرو كويزومي عن نيته الترشح لقيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي. وقد اعتُبر ترشيح كويزومي عاملاً ساهم في تخفيف حالة عدم اليقين السياسي، كما كان له تأثير إيجابي على الين الياباني.
ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.3%، حيث قادت أسهم التعدين والسلع المكاسب، في حين وضعت توقعات خفض أسعار الفائدة العالمية أيضًا ضغوطًا هبوطية على منحنى العائد في سوق السندات الأسترالية.
استقر مؤشرا هونغ كونغ هانغ سنغ وشنغهاي المركب. ولا تزال هناك مؤشرات متباينة بشأن التعافي الاقتصادي في الصين؛ إذ حدّت بيانات الاستهلاك والصادرات الضعيفة من ارتفاع المؤشرات، بينما عوضت التوقعات بإجراءات تحفيزية حكومية جديدة محتملة موجة البيع. وتستمر الأسواق الآسيوية، بشكل عام، في الاستفادة من تزايد شهية المخاطرة عالميًا، في حين تؤدي الديناميكيات السياسية والاقتصادية المحلية لدول المنطقة أيضًا إلى تباين في الأسعار.

السلع الأساسية

شهدت أسواق السلع العالمية ارتفاعًا ملحوظًا، وإن كان محدودًا، في أسعار الذهب والنفط في أول أيام تداول الأسبوع. وقد دفع إقبال المستثمرين المتزايد على الملاذات الآمنة قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذهب إلى مستويات قياسية، في حين دعمت مخاوف الإمدادات والمخاطر الجيوسياسية الناجمة عن الشرق الأوسط أسعار النفط.

ارتفع الذهب بنسبة 0.1% ليصل إلى 3,684 $ للأونصة، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق. وقد جعلت بيانات سوق العمل الضعيفة الصادرة في الأسابيع الأخيرة، وبقاء التضخم ضمن التوقعات، خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أمرًا شبه مؤكد. وقد عزز هذا التوقع الإقبال على الأصول غير المدرة للفائدة، مما عزز الاتجاه الصعودي للذهب. كما قدّم تراجع مؤشر الدولار دعمًا إضافيًا للمعادن النفيسة.
ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط (%) بنسبة 0.3% ليصل إلى 63.47 ($) للبرميل. وساهمت توقعات شحّ المعروض والمخاطر الجيوسياسية الإقليمية في ارتفاع الأسعار. وقد أثارت التوترات المستمرة في الشرق الأوسط، على وجه الخصوص، مخاوف بشأن أمن الإمدادات، في حين ساهمت إشارات استمرار تخفيضات إنتاج أوبك+ في استقرار الأسعار. وبشكل عام، تحافظ أسواق السلع الأساسية على اتجاه تصاعدي حذر، مدفوعًا بسياسات البنوك المركزية العالمية والمخاطر الجيوسياسية.

يورو/دولار أمريكي
الزوج، الذي حقق بداية إيجابية طفيفة ليوم التداول الجديد، اختبر مستوى 1.178 مع الافتتاح الآسيوي. الزوج، الذي بدأ اليوم الجديد مستقرًا، افتتح عند 1.176 وارتفع إلى 1.178 في ساعات التداول التالية. ستكون بيانات التضخم والتوظيف التي سيتم إصدارها في الفترة الأخيرة التي اتبع فيها البنك المركزي الأوروبي استراتيجية الانتظار والترقب اتجاهية. من ناحية أخرى، في أعقاب عدم الاستقرار السياسي في فرنسا، استمرت 19 طائرة بدون طيار انتهكت المجال الجوي لبولندا في زيادة التوتر المرتفع بالفعل في المنطقة. بالنسبة للزوج، فإن تدفق البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة قد يتسبب بلا شك في ارتفاع قيمة اليورو مقابل الدولار إذا قوض بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية خفض أسعار الفائدة. أهم تدفق بيانات لهذا الأسبوع هو قرار سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه غدًا وسيُعقد لاحقًا. سيتم مراقبة المخاطر الجيوسياسية وتدفق البيانات الاقتصادية عن كثب. من الناحية الفنية؛ يمكن متابعة المستويات 1.1831 – 1.1907 – 1.2004 كنقاط مقاومة، في حين يمكن متابعة المستويات 1.1735 – 1.1657 – 1.1584 كنقاط دعم.

المقاومة 1–1.1831
المقاومة 2– 1.1907
المقاومة 3– 1.2004

الدعم 1– 1.1735
الدعم 2– 1.1657
الدعم 3– 1.1584

زيت
بدأ النفط يوم التداول الجديد بتباين في الأداء. اكتسب الخام، الذي افتتح عند 63.30 دولارًا، زخمًا محدودًا في ساعات التداول التالية، لا سيما مع افتتاح الأسواق الآسيوية، حيث ارتفع إلى 63.51 دولارًا. في حين باءت جهود معالجة الحرب بين روسيا وأوكرانيا بالفشل، تسعى الولايات المتحدة وأوروبا إلى فرض عقوبات جديدة على روسيا. وبينما لا تزال هناك تساؤلات حول طبيعة العقوبات الجديدة، فإن أي قرار محتمل بشأن الإنتاج قد يؤدي إلى تقلبات في سوق النفط. صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن المحادثات الأمريكية الصينية الجارية في مدريد تسير على ما يرام وأنه سيلتقي بالرئيس شي جين بينغ يوم الجمعة. قد تؤدي أي قرارات أو اتفاقيات تجارية إضافية يتم التوصل إليها خلال الاجتماع، الذي سيجمع بين زعيمي أكبر اقتصادين في العالم، إلى تقلبات في أسعار سوق النفط. ستتم مراقبة المخاطر الجيوسياسية وتدفق البيانات الاقتصادية عن كثب. إذا قمنا بفحص المنتج الخام من الناحية الفنية، يمكن متابعة المستويات 64.12 – 65.82 – 67.66 كنقاط مقاومة، ويمكن متابعة المستويات 62.72 – 61.51 – 60.05 كنقاط دعم.

المقاومة 1–64.12
المقاومة 2–65.82
المقاومة 3–67.66

الدعم 1–62.72
الدعم 2–61.51
الدعم 3- 60.05

ذهب
بدأ الذهب، الملاذ الآمن، يوم التداول الأول من الأسبوع بارتفاع تجاوز 1%، يوم التداول الثاني بتذبذب. ولا يزال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المرتقب وتوقعات خفض أسعار الفائدة يؤثران إيجابًا على سعر الذهب. افتتح الذهب يوم التداول الجديد عند مستويات 3679 دولارًا أمريكيًا، واختبر مستوى 3689 دولارًا أمريكيًا، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي له في ساعات التداول التالية. وإذا نظرنا إلى الارتفاع الأخير في سعر الذهب بنظرة رجعية موجزة، لوجدنا أن هناك مخاوف من فرض تعريفات جمركية إضافية في الأشهر الأولى من العام. وكان للرد المتبادل والقرارات المؤقتة بشأن التعريفات الجمركية تأثير متزايد على شهية المخاطرة. ومن العوامل المحفزة الأخرى للارتفاع، بلا شك، إعلان الحرب الفعلي بين دولتين متخاصمتين منذ سنوات: إيران وإسرائيل. وبعد ذلك بوقت قصير، تمت السيطرة على هذه الحرب، بينما بدأت التوترات تتصاعد في الحرب الأخرى الدائرة بين روسيا وأوكرانيا. وفي ضوء هذه التطورات، وبينما استمر ضغط التضخم في الولايات المتحدة، وصل الذهب إلى أعلى مستوياته التاريخية. يواصل الزوج حاليًا الحفاظ على اتجاهه الإيجابي، مع توقعات بخفض أسعار الفائدة قبيل قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن الفائدة، والذي سيُعلن عنه غدًا. من الناحية الفنية، يُمكن اعتبار مستوى 3700 نقطة مقاومة نفسية، بينما تُمثل مستويات 3675 - 3655 - 3625 نقطة دعم.

المقاومة 1-3700

الدعم 1–3675
الدعم 2-3655
الدعم 3-3625

تحذير:

المعلومات الاستثمارية والتعليقات والتوصيات الواردة هنا لا تندرج ضمن نطاق الاستشارات الاستثمارية. تُقدم خدمات الاستشارات الاستثمارية من قِبل مؤسسات مُرخصة بناءً على احتياجات الأفراد، مع مراعاة تفضيلاتهم فيما يتعلق بالمخاطر والعوائد. إن التعليقات والتوصيات الواردة هنا هي ذات طبيعة عامة.قد لا تتناسب هذه التوصيات مع وضعك المالي وتفضيلاتك فيما يتعلق بالمخاطر والعوائد. لذلك، فإن اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على المعلومات الواردة هنا فقط قد لا يُحقق نتائج تُلبي توقعاتك.

أعددنا هذا التقرير بالاعتماد على مصادر نعتبرها دقيقة وموثوقة. يهدف هذا التقرير إلى مساعدة المستثمرين على اتخاذ قراراتهم الاستثمارية بأنفسهم، ولا يهدف إلى التأثير على قراراتهم المتعلقة بشراء أو بيع أي أداة استثمارية. لا يمكن الربط بين قرارات المستثمرين الاستثمارية والآراء أو المعلومات أو البيانات الواردة في هذا التقرير، ولا يتحمل موظفو الشركة أو شركة ALGO YATIRIM مسؤولية أي أخطاء أو خسائر قد تنجم عن هذه القرارات.