YURT DIŞI PİYASALARI 

 

USA

ABD piyasaları haftaya jeopolitik risklerin kısmen azalması ve beklentilerin üzerinde gelen imalat PMI verilerinin desteğiyle toparlanma eğilimiyle başladı. Ocak ayı PMI verilerinde hem ISM hem de S&P Global tarafında 50 eşik değerinin belirgin şekilde aşılması, imalat sektöründe yeniden ivmelenme algısını güçlendirdi. Yeni siparişler ve üretim alt kalemlerinde gözlenen toparlanma, büyüme tarafındaki dirençli görünümü desteklerken; maliyet baskılarının devam ediyor olması Fed politikalarına ilişkin belirsizliği canlı tutuyor.

Donald Trump’ın Fed Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, para politikasının iletişim yapısına dair beklentileri değiştirdi. Warsh’ın bilanço küçültme yanlısı duruşu ve ileriye dönük yönlendirmeye mesafeli yaklaşımı, tahvil piyasasında volatilitenin artmasına neden olurken; swap piyasalarında ilk faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesine yol açtı. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,25–4,30 bandında kalıcılık arayışı sürerken, Dolar Endeksi 97 seviyesi üzerinde güç kazanma çabasında.

EURO

Euro Bölgesi’nde Ocak ayı imalat PMI verileri, üretim tarafında sınırlı toparlanmaya işaret etse de yeni siparişlerdeki zayıflığın sürdüğünü ortaya koydu. PMI’ın 49,5 seviyesine yükselmesi daralma hızının azaldığını gösterirken, istihdam tarafında 32 aydır süren daralma eğilimi kırılabilmiş değil. Buna karşın Avrupa borsaları, küresel risk iştahındaki toparlanmadan olumlu etkilenerek bankacılık hisseleri öncülüğünde yükseliş kaydetti.

ABD-Hindistan ticaret anlaşması ve Orta Doğu kaynaklı tansiyonun geçici olarak düşmesi, Avrupa varlıklarına yönelik risk algısını destekleyen unsurlar olarak öne çıkıyor. Ancak Euro/Dolar paritesindeki zayıf görünüm, dolar lehine fiyatlamaların hâlen baskın olduğunu gösteriyor.

YURT İÇİ PİYASALARI 

TÜRKİYE

Borsa İstanbul’da güçlü yükseliş serisinin ardından kâr realizasyonlarının etkisiyle daha dengeli ve volatil bir fiyatlama sürecine girildiği görülüyor. BIST 100 endeksi haftanın ilk işlem gününde 13.393–13.873 bandında dalgalanarak günü %1,57 düşüşle tamamladı. Bankacılık ve sanayi endekslerinde geri çekilmeler izlenirken, işlem hacminin 30 günlük ortalamanın üzerinde kalması, satışların panik havasında gerçekleşmediğine işaret ediyor.

Yurt içi tarafta ana gündem maddesi Ocak ayı TÜFE verisi olmaya devam ediyor. Dezenflasyon sürecine ilişkin beklentiler korunurken, açıklanacak verinin piyasa algısı üzerindeki etkisi kısa vadeli yön açısından belirleyici olacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan tarafından açıklanan imalat sektörüne yönelik 100 milyar TL’lik finansman paketi ise orta vadede reel sektör ve büyüme görünümü açısından destekleyici bir unsur olarak değerlendiriliyor.

Tahvil piyasasında 10 yıllık TL tahvil faizinin %29,5 seviyesine gerilemesi ve CDS’in 216 baz puan civarında dengelenmesi, risk primindeki iyileşmenin korunduğunu gösteriyor. Mevcut geri çekilmelerin, güçlü yükseliş trendi içinde sağlıklı bir düzeltme süreci niteliğinde olduğu görüşümüzü koruyoruz.

EURUSD

Destek Seviyeleri: 1,177 – 1,175 – 1,162
Direnç Seviyeleri: 1,195 – 1,208 – 1,220

Yorum: Kevin Warsh’ın Fed Başkanlığına aday gösterilmesiyle birlikte dolar lehine fiyatlamalar yeniden güç kazandı. Warsh’ın temkinli güvercin ancak bilanço tarafında sıkı duruş sergileyebilecek olması, kısa vadede dolar talebini destekleyen bir unsur. ABD ekonomisinde büyüme dinamiklerinin güçlü kalması ve faiz indirim beklentilerinin yılın ikinci yarısına ötelenmesi, parite üzerinde baskı yaratıyor. Buna karşın Trump’ın zayıf dolar isteği, orta vadede paritede sert kırılmaları sınırlayan bir denge unsuru olarak izleniyor.

XAUUSD

Destek Seviyeleri: 4,780 – 4,550 – 4,275
Direnç Seviyeleri: 4,940 – 5,000 – 5,100

Yorum: Cuma günü yaşanan sert satışların ardından ons altında güçlü bir tepki alımı izleniyor. Fiyatların 20 günlük ortalama civarında denge arayışı, kısa vadede yön tayini açısından kritik. 4.940–5.000 dolar bandı ana direnç bölgesi olarak öne çıkarken, bu bölgenin aşılması hâlinde yükseliş trendinin yeniden güç kazanması beklenebilir. Mevcut toparlanma daha çok aşırı satışların düzeltilmesi niteliğinde.

XAGUSD

Destek Seviyeleri: 80 – 75 – 70
Direnç Seviyeleri: 85 – 90 – 95

Yorum: Gümüş fiyatları sert düşüşün ardından yüksek volatilite eşliğinde toparlanma çabası içerisinde. Momentum güçlü olsa da teknik göstergeler henüz tam anlamıyla pozitif sinyal üretmiş değil. 85 dolar seviyesi kısa vadeli eşik konumunda. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması hâlinde 90 dolar gündeme gelebilir; aksi durumda sert geri çekilmeler tekrar görülebilir.

UKOIL (Brent Petrol)

Destek Seviyeleri: 66,00 – 64,80 – 63,50
Direnç Seviyeleri: 68,00 – 69,50 – 71,00

Yorum: Brent petrol, jeopolitik risk priminin zayıflaması ve küresel talep görünümüne ilişkin tamkinli beklentilerle satış baskısı altında. Orta Doğu kaynaklı haber akışı vadeli oynaklığı artırsa da, fiyatlamalar ağırlıklı olarak arz –  talep dengesine odaklanmış durumda. 66 dolar seviyesi altında kalıcılık sağlanması halinde aşağı yönlü risklerin devamı beklenebilir.

WTI (Crude Oil)

Destek Seviyeleri: 61,50 – 60,00 – 58,65
Direnç Seviyeleri: 63,00 – 64,50 – 66,50

Yorum: OPEC+’ın üretim politikasında değişikliğe gitmemesi ve Trump’ın İran ile müzakere mesajları, ham petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor. 61,50 dolar seviyesi kısa vadede kritik bir denge noktası konumunda. Bu seviyenin altına sarkılması hâlinde 60 dolar psikolojik desteği gündeme gelebilir. RSI tarafında nötr görünüm korunurken, momentum zayıflamış durumda.

Warning:

Investment information, comments and recommendations provided herein are not within the scope of investment consultancy. Investment consultancy services are provided by authorized institutions on a personalized basis, taking into account the risk and return preferences of individuals. The comments and recommendations contained herein are of a general nature.. These recommendations may not be suitable for your financial situation and risk and return preferences. Therefore, making investment decisions based solely on the information contained herein may not produce results that meet your expectations.

This report has been prepared by us using sources we consider accurate and reliable. It is intended to assist investors in making their own investment decisions and is not intended to influence their decisions regarding the purchase or sale of any investment instrument. No connection can be established between the investment decisions made by investors and the opinions, information, or data contained in this report, and neither the company's employees nor ALGO YATIRIM are responsible for any errors or losses that may arise as a result of such decisions.