US Markets

ABD ekonomisi Aralık 2025’te imalat PMI verileri ile büyümenin ivme kaybettiğine işaret etti. Talep tarafındaki zayıflama ve maliyet baskıları şirket marjları üzerinde etkili olurken, istihdamda görece dayanıklılık gözlendi. Bu durum, ekonomide sert bir yavaşlama yerine kontrollü bir soğuma senaryosunu öne çıkarıyor.
Venezuela operasyonu gibi jeopolitik riskler, enerji ve emtia piyasalarında belirsizliği artırıyor. Petrol arzına doğrudan zarar olmaması kısa vadede fiyatları sınırlı etkilerken, artan belirsizlik değerli metaller ve savunma sanayi hisselerine olan ilgiyi canlı tutuyor. Fed’in faiz indirim sürecine yönelik beklentiler korunuyor ancak zamanlama konusunda temkinli duruş sürüyor.

Euro Bölgesi Piyasaları

Euro Bölgesi’nde imalat aktivitesi zayıf seyrini koruyor, ancak ülkeler arasında ayrışma dikkat çekiyor. Almanya ve İtalya’daki daralma, bölge genelinde baskı yaratırken, Fransa ve güney Avrupa ülkeleri görece daha dirençli bir görünüm sergiliyor.
2026 beklentileri, savunma harcamaları ve kamu teşvikleri sayesinde kısmen olumlu bir tablo sunuyor; ancak kısa vadede büyüme risklerinin devam ettiği değerlendiriliyor.

Türkiye Piyasaları

Borsa İstanbul yeni yıla güçlü bir başlangıç yaptı. Bankacılık endeksi öncülüğünde alımlar, endekste yukarı yönlü momentumun korunmasını sağladı. Yabancı ilgisinin sürmesi ve ülke risk primindeki gerileme, piyasa algısını destekleyen temel unsurlar arasında.

Aralık ayı TÜFE verileri, aylık %0,89, yıllık %30,89 artışla beklentilere paralel gerçekleşti. Gıda ve alkolsüz içecekler %28,31, ulaştırma %28,44, konut ise %49,45 oranında artış gösterdi. Çekirdek enflasyon (B) aylık %0,78, yıllık %31,66 seviyesinde oldu. Bu tablo, talep kaynaklı baskıların kademeli olarak zayıfladığını ve dezenflasyon sürecinin kırılgan ancak yönünü koruduğunu gösteriyor.

TCMB rezervleri ve swap hariç net rezervlerdeki artış, bankacılık sektörü kredi hacminin yükselmesi ile birlikte makro istikrarı destekliyor. Yabancı yatırımcılar hisse tarafında alıcı, tahvil tarafında ise daha temkinli bir duruş sergiliyor. İmalat PMI ve tüketici güven endeksindeki toparlanma, iç talepte kontrollü bir iyileşmeye işaret ediyor.

Asian Markets

Asya piyasalarında yılbaşına temkinli ve seçici risk iştahı ile başlanıyor. Bölgesel büyüme verileri, küresel talep kaynaklı baskılara karşı sınırlı direnç gösteriyor. Çin ve Japonya merkezli veriler, sanayi üretiminde ılımlı toparlanma sinyalleri verirken, ihracat tarafındaki belirsizlikler izleniyor.

Küresel Riskler ve Emtia Görünümü

Küresel piyasalarda jeopolitik riskler, özellikle ABD’nin Venezuela müdahalesi, enerji ve emtia piyasalarında belirsizliği artırıyor. Petrol arzında doğrudan bir kesinti olmadığından kısa vadede fiyatlar sınırlı hareket ediyor. Altın, gümüş ve savunma sanayi hisseleri risk algısıyla birlikte öne çıkıyor. ABD ve Euro Bölgesi PMI verileri büyümenin kırılgan olduğunu gösterse de, 2026 için teşvikler ve kamu harcamaları üzerinden görece daha iyimser bir ortam oluşuyor.

Genel Değerlendirme

Küresel riskler fiyatlamalarda panik yaratmadı, riskler seçici şekilde fiyatlanıyor.
Türkiye’de enflasyon beklentilere paralel, yabancı ilgisi ve finansal göstergelerdeki iyileşme ana trendi destekliyor.
Kısa vadede veri akışına bağlı dalgalanmalar görülse de geri çekilmeler sağlıklı düzeltme olarak değerlendirilebilir.
Bankacılık, GYO, gıda perakendesi, savunma ve büyüme hassasiyeti yüksek sektörler görece pozitif ayrışma potansiyelini koruyor.

XAUUSD – (Ons Altın)

Artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle altın, haftaya pozitif bir başlangıç yaptı.

Dirençler: 4446 / 4550
Destekler: 4300 / 4204 / 4107

XAGUSD – (Ons Gümüş)

Gümüş fiyatı da altın ile benzer şekilde jeopolitik gerilimlerden etkilenerek haftaya pozitif başladı. Direnç belirlemek henüz riskli olabilir.

Dirençler: —
Destekler: 70,14 / 67,49 / 64,11

EURUSD

EUR/USD çifti haftaya yüksek volatilite ve beraberinde düşüş ile başladı. Minör destek seviyeleri aktif olarak test ediliyor.

Dirençler: 1,1716 / 1,1769 / 1,1808
Destekler: 1,1656 / 1,1625 / 1,1598

NAS100 – (Nasdaq)

Nasdaq, yeni haftaya hafif yükseliş eğilimli bir başlangıç yaptı.

Dirençler: 25940 / 26275 / 26656
Destekler: 25248 / 24732 / 24303

UKOIL – (Brent Petrol)

ABD’nin Venezuela operasyonu sonrası petrol arzındaki potansiyel belirsizlikler fiyatlamalarda ön planda.

Dirençler: 63,25 / 64,53 / 65,81
Destekler: 59,40 / 55,30 / 53,40

:warning: UYARI: 

Investment information, comments and recommendations provided herein are not within the scope of investment consultancy. Investment consultancy services are provided by authorized institutions on a personalized basis, taking into account the risk and return preferences of individuals. The comments and recommendations contained herein are of a general nature.. These recommendations may not be suitable for your financial situation and risk and return preferences. Therefore, making investment decisions based solely on the information contained herein may not produce results that meet your expectations.

This report has been prepared by us using sources we consider accurate and reliable. It is intended to assist investors in making their own investment decisions and is not intended to influence their decisions regarding the purchase or sale of any investment instrument. No connection can be established between the investment decisions made by investors and the opinions, information, or data contained in this report, and neither the company's employees nor ALGO YATIRIM are responsible for any errors or losses that may arise as a result of such decisions.