USA

Fed, ikili görevi olan tam istihdam ve fiyat istikrarı arasında kısa vadeli bir denge arayışıyla son üç toplantısında toplam 75 baz puanlık faiz indirimine giderek federal fonlama faizini %3,50–3,75 aralığına çekti. Ancak enflasyonun hedefin üzerinde kalmaya devam etmesi, Fed üyelerinin 2026 projeksiyonlarında daha sınırlı bir faiz indirim patikasına işaret etmesine neden oluyor.

Son açıklanan ABD istihdam verileri iş gücü piyasasında soğumanın sürdüğünü gösterse de, kısa vadede yeni faiz indirimlerini garanti edecek ölçüde güçlü bir bozulma sinyali üretmiş değil. Aralık toplantısı için “sigorta amaçlı” bir indirim ihtimali korunurken, Ocak ayı için beklentiler daha temkinli seyrediyor. Fed’in faiz indirim sürecini sürdürebilmesi için enflasyon cephesinde katılığın azalması gerektiği düşünülüyor.

ABD Başkanı Donald Trump, yılın son ulusa sesleniş konuşmasında vergi iadelerinin artacağı, yeni Fed başkanının faizleri düşüreceği ve ekonomik görünümde daha fazla olumlu değişim yaşanacağı mesajını verdi. Tarife gelirleri sayesinde ilerleme kaydedildiğini ve enflasyonun kontrol altına alındığını vurgulayan Trump’ın açıklamaları, siyasi taraftan faiz indirim beklentilerinin sürebileceğine işaret ediyor.

Bugün açıklanacak Kasım ayı TÜFE verisi haftanın ana gündem maddesi olmaya devam ederken, ABD Hazine’sinin bugün 30 yıl, yarın 5 yıl vadeli tahvil ihaleleri de faiz piyasası açısından yakından izlenecek. Swap piyasasında Ocak ayı için faiz indirimi ihtimali %20’li seviyelerde fiyatlanıyor.

Küresel risk iştahının karışık seyrettiği ortamda, ABD vadeli endeksleri yatay bir görünüm sergilerken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,15 seviyesinde, Dolar Endeksi ise 98,4 civarında bulunuyor. Ons altın 4.335 dolar seviyelerinde işlem görürken, TÜFE verisi öncesinde ABD hisse senetlerinde temkinli görünüm korunuyor.

Eurozone

Euro Bölgesi’nde Kasım ayı tüketici enflasyonu %2,1 ile beklentilerin altında gerçekleşirken, çekirdek enflasyonun %2,4 seviyesinde istikrarını koruması mevcut sıkılığın sürdüğüne işaret ediyor. Bugün gerçekleştirilecek ECB faiz kararında politika değişikliği beklenmezken, Banka’nın temkinli duruşunu koruması öngörülüyor.

Almanya’da savunma harcamalarına yönelik yüksek tutarlı yatırımların onaylanması, zayıflayan sanayi üretimini destekleme potansiyeli nedeniyle öne çıkıyor. Jeopolitik cephede AB ve Batı Balkanlar arasındaki temaslar, bölgesel risklerin ekonomi üzerindeki etkilerini sınırlamaya yönelik adımların sürdüğünü gösteriyor.

İngiltere tarafında Kasım TÜFE verisinin beklentilerin altında kalması, BoE’nin faiz indirimlerine yeniden başlayabileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi. Bugünkü BoE toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi olasılığı öne çıkarken, bu görünüm EUR/GBP paritesinde euro lehine fiyatlamalara zemin hazırlayabilir.

Türkiye Piyasaları

Yurt içinde TCMB, son toplantısında politika faizini 150 baz puan indirerek %38 seviyesine çekmiş ve dezenflasyon süreciyle uyumlu sıkılığın korunacağını vurgulamıştı. Bu politika setiyle birlikte TL varlıkların cazibesinin korunması beklenirken, faiz indirimlerinin makro verilerin el verdiği ölçüde devam edeceği değerlendiriliyor. Kısa vadede Aralık–Ocak TÜFE verileri, PPK özetleri ve asgari ücret süreci öne çıkan başlıklar arasında yer alıyor.

BIST 100 endeksi günü %0,55 düşüşle 11.286 puandan tamamlarken, son iki gündeki geri çekilmeler ağırlıklı olarak kâr realizasyonu olarak değerlendiriliyor. 11.250 seviyesi kısa vadede kritik destek konumunda bulunurken, bu seviye üzerindeki kalıcılık alım iştahının korunması açısından önem taşıyor. Yukarı yönlü hareketlerde 11.450 ve 11.600 seviyeleri direnç olarak izlenirken, 11.250 altındaki kapanışların satış baskısını artırabileceği değerlendiriliyor.

ABD ile ilişkilerin güçlendirilmesine yönelik haber akışı, yeni günde Borsa İstanbul’da daha alıcılı bir seyrin önünü açabilir. Bugün haftalık istatistikler ve PPK özetleri, fiyatlamalar açısından yakından izlenecek.

UKOIL (Brent Petrol)
Brent petrol, 60,57 direncinden gelen satışlarla 60 dolar çevresinde dengeleniyor. Aşağı yönlü baskının devamında 58,50 seviyesi destek olarak izlenirken, yukarı yönlü hareketlerde 60,57’nin aşılması halinde 62,50 seviyesi hedeflenebilir.
Destekler: 58,50 – 57,56 – 54,60
Dirençler: 60,57 – 62,50 – 64,83

XAUUSD (Ons Altın)
Fed’in faiz indirim sürecine devam edebileceği beklentisi ve zayıf ABD verileri, ons altını destekliyor. 4.334 dolar civarında işlem gören altında 4.380 seviyesi kritik direnç, 4.250 seviyesi ise ilk destek konumunda.
Destekler: 4.250 – 4.170 – 4.090
Dirençler: 4.380 – 4.450 – 4.600

XAGUSD (Ons Gümüş)
Ons gümüş 66,88 seviyesinde yeni zirvesini gördükten sonra 66,33 civarında dengeleniyor. 67,07 direncinin aşılması halinde yükseliş 69,22 seviyesine doğru hız kazanabilir.
Destekler: 65,54 – 63,93 – 62,06
Dirençler: 67,07 – 69,22 – 71,55

NAS100 (NASDAQ)
Endeks 24.840 desteği üzerinde tutunuyor. Bu seviye korunmadığı sürece geri çekilmelerin sınırlı kalması beklenirken, yukarı yönlü hareketlerde 25.120 seviyesi ilk direnç konumunda.
Destekler: 24.840 – 24.705 – 24.380
Dirençler: 24.975 – 25.120 – 25.200

EUR/USD
Parite 1,1707 desteğinden tepki alarak 1,1740 civarında dengeleniyor. Bugün açıklanacak ABD TÜFE verisi kısa vadeli yön açısından belirleyici olacak.
Destekler: 1,1707 – 1,1615 – 1,1541
Dirençler: 1,1830 – 1,1909 – 1,2052

USD/JPY
Parite 156,00 seviyesine doğru yükselişini sürdürüyor. BoJ faiz kararı öncesinde volatilitenin yüksek kalması bekleniyor.

NZD/USD
Yeni Zelanda GSYH verisine rağmen parite 0,5760 civarında zayıf seyrini sürdürüyor. Küresel risk algısı fiyatlamalarda belirleyici olmaya devam ediyor.

:warning: UYARI: 

Investment information, comments and recommendations provided herein are not within the scope of investment consultancy. Investment consultancy services are provided by authorized institutions on a personalized basis, taking into account the risk and return preferences of individuals. The comments and recommendations contained herein are of a general nature.. These recommendations may not be suitable for your financial situation and risk and return preferences. Therefore, making investment decisions based solely on the information contained herein may not produce results that meet your expectations.

This report has been prepared by us using sources we consider accurate and reliable. It is intended to assist investors in making their own investment decisions and is not intended to influence their decisions regarding the purchase or sale of any investment instrument. No connection can be established between the investment decisions made by investors and the opinions, information, or data contained in this report, and neither the company's employees nor ALGO YATIRIM are responsible for any errors or losses that may arise as a result of such decisions.